¿Cuál es el tamaño del mercado voluntario de carbono?
En un esfuerzo por frenar el cambio climático, grandes empresas como Microsoft, Google y Starbucks están fijando ambiciosos objetivos de neutralidad de carbono, y el Mercado Voluntario de Carbono (MVC) les está ayudando a conseguirlo.
El VCM ofrece a empresas, organizaciones sin ánimo de lucro, gobiernos y particulares la oportunidad de comprar y vender bonos de carbono. Los créditos de carbono permiten reducir las emisiones de una tonelada de dióxido de carbono o gas de efecto invernadero.
Para ponerlo en perspectiva, para secuestrar una tonelada de emisiones de CO2… se necesitan 50 árboles que crezcan en un año¹.
Las empresas que no pueden cumplir sus objetivos de emisión de gases de efecto invernadero (GEI) pueden comprar bonos de carbono (créditos de carbono) para adaptar proyectos medioambientales que eviten, reduzcan o eliminen las emisiones de carbono.
Por ejemplo, una compañía aérea que quiera reclamar la neutralidad de carbono puede calcular cuántas emisiones de carbono no puede eliminar (cálculo de la huella de carbono) y luego utilizar el VCM para comprar la cantidad equivalente de bonos de carbono de invertir en un proyecto de agricultura regenerativa en Brasil. Esto permite a la aerolínea reivindicar la neutralidad de carbono.
A partir de 2022, el mercado voluntario real del carbono podría rondar los 2.000 millones de dólares.
¿Cuál es la diferencia entre un mercado voluntario de carbono y un mercado de cumplimiento?
El mercado de cumplimiento está regulado por sistemas nacionales, regionales o internacionales de reducción de las emisiones de carbono. Estos mercados funcionan sobre la base de un sistema de comercio con fijación previa de límites máximos, en el que sólo se crea una determinada cantidad de «derechos de emisión» (esencialmente un permiso que «permite» las emisiones de gases de efecto invernadero). Así se limita la cantidad de gases de efecto invernadero emitidos por un país o una industria.
El límite representa una oferta finita de derechos de emisión (cuotas). Los derechos de emisión no pueden crearse ni retirarse, pero pueden comercializarse.
Si una industria consigue cumplir su objetivo o, mejor aún, emite menos de lo que le corresponde, puede vender los créditos sobrantes a otra. La posibilidad de comerciar con el exceso de derechos puede suponer un incentivo financiero para que los participantes reduzcan sus emisiones totales.
Algunos ejemplos de mercados de carbono de cumplimiento son el Protocolo de Kioto, el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión (RCDE) de la Unión Europea, el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de California, el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de Australia, el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de la Columbia Británica y el Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de Nueva Zelanda.
El mercado voluntario del carbono funciona al margen del mercado de cumplimiento. Quienes participan en este mercado no tienen que reducir sus emisiones, es totalmente voluntario. Muchas empresas participan porque creen que es lo socialmente responsable, por la presión de los accionistas o porque es una buena medida de relaciones públicas.
El VCM utiliza un sistema basado en proyectos sin una cantidad finita de derechos de emisión, en lugar de un sistema de límites máximos y comercio.
El VCM permite crear más bonos de carbono mediante el desarrollo de proyectos medioambientales. Las empresas pueden comprar estos créditos para compensar las emisiones inevitables y cumplir sus objetivos.
Mercado voluntario VS a mercado de cumplimiento
| Mercado voluntario |
Mercado de cumplimiento | |
| Mercancía de cambio | Compensaciones de carbono. Facilitado por el sistema basado en proyectos | Derechos de emisión. Facilitados por el sistema de límites máximos y comercio. |
| ¿Cómo se regula el mercado? | Funciones fuera del mercado de cumplimiento. | Regímenes nacionales, regionales o internacionales de reducción de las emisiones de carbono Por ejemplo, el Protocolo de Kioto o el mercado de carbono de California. |
| ¿Cuál es el precio? | Los créditos voluntarios suelen ser más baratos porque no pueden utilizarse en los mercados de cumplimiento. Varios factores influyen en el precio, como el tipo de proyecto, su tamaño, ubicación, beneficios colaterales y antigüedad. | Los créditos de cumplimiento suelen ser más caros porque están sujetos a obligaciones reglamentarias.3 |
| ¿Quién puede comprar bonos? | Empresas, gobiernos, ONG y particulares | Las empresas y los gobiernos han adoptado los límites de emisión establecidos por la Convención de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático |
| ¿Dónde se negocian los créditos? | Actualmente no existe un mercado voluntario centralizado de bonos de carbono. Los promotores de proyectos pueden vender créditos directamente a los compradores, a través de un intermediario o una bolsa, o vender a un minorista que luego revende a un comprador.. | Las empresas que superan sus objetivos de emisión pueden vender sus créditos sobrantes a quienes buscan compensar emisiones. Los créditos pueden venderse en el marco del régimen de comercio de derechos de emisión del Protocolo de Kioto.4 |
¿Qué tipos de proyectos medioambientales se incluyen en el VCM?
VCM ofrece una amplia gama de proyectos medioambientales. Cada proyecto tiene como objetivo reducir o eliminar las emisiones de gases de efecto invernadero o de dióxido de carbono de la atmósfera.
Los proyectos pueden abarcar desde pequeñas actividades comunitarias, como estufas limpias y planificación familiar, hasta grandes proyectos industriales, como centrales hidroeléctricas a gran escala y reforestación comercial.
Los proyectos comunitarios suelen producir menos créditos de carbono, pero tienen otros beneficios socioeconómicos y medioambientales5 .
Los beneficios colaterales pueden incluir desde salvar de la extinción a animales en peligro de extinción hasta mejorar la calidad del agua local o crear puestos de trabajo sostenibles. Los promotores de proyectos suelen alinear los cobeneficios con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, ya que estos cobeneficios pueden contribuir al valor global del crédito.
Los grandes proyectos industriales pueden generar grandes cantidades de bonos de carbono, pero no siempre generan grandes beneficios colaterales. Como resultado, los créditos de estos grandes proyectos pueden negociarse con descuento en comparación con los proyectos que alcanzan los ODS.
Aunque hay muchos proyectos diferentes entre los que elegir, todos tienen algo en común. Para formar parte del MCV, cada proyecto debe ser «adicional».
Esto significa que la eliminación o reducción de dióxido de carbono o gases de efecto invernadero no se habría producido sin el proyecto de compensación.
Por ejemplo, el promotor de un proyecto que quiera preservar un bosque que va a ser talado en Vietnam tendría que demostrar que si no se llevara a cabo el proyecto propuesto, el bosque sería talado.
Ejemplos de tipos de proyectos de bonos de carbono que pueden adquirirse en el marco del MCV:
- Energías renovables
- Recogida de gases industriales
- Eficiencia energética
- Iniciativas forestales (evitar la deforestación)
- Derechos humanos, conservación de los bosques (evitar la deforestación)
- Agua limpia
- Agricultura renovable
- Energía eólica
- Biogás
- Reciclaje del petróleo
- Energía solar
- Filtros de agua
¿Quién participa en la VCM?
La VCM cuenta con una serie de actores clave que participan activamente. Entre estos participantes se encuentran:
- Promotores de proyectos. Los promotores de proyectos trabajan para producir bonos de carbono que son adquiridos por otros sectores o industrias.
- Consumidores. Este grupo incluye empresas privadas, ONG, gobiernos, universidades y particulares que compran bonos de carbono a los productores.
- Minoristas. Los comerciantes compran derechos de emisión al por mayor a los proveedores, los reúnen en carteras y los venden al comprador final, normalmente a cambio de una comisión.
- Corredores. Los intermediarios compran los bonos de carbono al comerciante y los venden al consumidor. El corredor suele cobrar una comisión. También es habitual que el corredor actúe como comerciante.
- Verificadores externos. Son organizaciones, normalmente no gubernamentales, que verifican que un proyecto cumple sus objetivos y emisiones.¿Cómo se valora el MVC frente a los mercados de cumplimiento?
El precio de los bonos de carbono en el MCV no es tan sencillo como en el mercado de cumplimiento. Esto se debe a la gran variedad de proyectos medioambientales disponibles. Los precios varían mucho según la categoría del proyecto (por ejemplo, energías renovables frente a silvicultura) e incluso dentro de una misma categoría.
Muchas otras variables contribuyen al precio de una unidad de carbono, entre ellas:
- El tamaño del proyecto. Los proyectos más grandes, que generan mayores cantidades de bonos de carbono, suelen tener un precio más bajo. Los proyectos más pequeños suelen ser más caros de ejecutar pero producen menos bonos de carbono.
- La ubicación de la compensación. ¿Dónde se desarrolla el proyecto medioambiental? Las ubicaciones con conflictos y mayores riesgos pueden encarecer el proyecto.
- Época. ¿En qué año se redujeron las emisiones? En algunos casos, los proyectos más antiguos tienen un precio más bajo.
- Calidad. El precio puede verse afectado por la norma que certifique el proyecto.
- Beneficios colaterales. Los cobeneficios son cualquier impacto positivo que genere el proyecto más allá de las emisiones de gases de efecto invernadero. Por ejemplo, si un proyecto crea puestos de trabajo para las comunidades locales o aumenta la biodiversidad, estos son tipos de cobeneficios.
Según el informe 2020 del Banco Mundial, el precio del carbono del MCV comienza en menos de 1 USD/t CO2e y aumenta hasta 119 USD/t CO2e. Y el precio de casi la mitad de las emisiones es inferior a 10 USD/tCO2e.6
La fijación de precios también puede verse influida por los cobeneficios generados por el proyecto. Los proyectos que cumplen los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU pueden contribuir a aumentar el valor de los bonos de carbono.
Los proyectos de mayor envergadura que no generen tantos beneficios colaterales o no cumplan objetivos adicionales de desarrollo sostenible pueden negociarse con descuento.
Para cumplir los objetivos de temperatura del Acuerdo de París, el Grupo de Alto Nivel sobre la Fijación de los Precios del Carbono ha llegado a la conclusión de que se necesita un precio de al menos 40-80 USD/tCO2e para 2020 y de 50-100 USD/tCO2e para 2030.7 La OCDE calcula que se necesita un precio de 147 USD/tCO2e para 2030 para alcanzar las emisiones netas cero en 2050.8
El precio ponderado actual del carbono en el mercado de cumplimiento es de 34,999 dólares, superior al precio del MCV pero aún por debajo del umbral del Comité de Alto Nivel.
Si se observan los mercados del MCV y del cumplimiento, la conclusión es que el precio actual del carbono es demasiado bajo para alcanzar los objetivos.
¿Dónde se negocian los derechos de emisión?
Actualmente no existe un mercado voluntario de carbono centralizado.10 En su lugar, los promotores de proyectos o las empresas pueden vender sus créditos directamente a los compradores o a través de intermediarios. Los promotores de proyectos también pueden vender sus créditos a un minorista que, a su vez, puede revenderlos a un comprador. Todos los créditos voluntarios deben ser verificados por un tercero independiente y cumplir las normas vigentes.
Escenarios de demanda de voluntariado
Se prevé que el mercado voluntario tenga una demanda increíble. Según el Grupo de Trabajo para la Ampliación del Mercado Voluntario, el mercado se multiplicará por 15 de aquí a 2030, pasando de 0,1 a 1,5-2 GtCO2 de créditos de carbono al año.
Y se multiplicará por 100 en 2050 (7-13 GtCO2 de bonos de carbono al año).
Eliminar las emisiones de carbono a una escala tan increíble será un reto enorme. Y presentará oportunidades increíbles para muchas naciones y empresas. Como dice el Grupo de Trabajo en su informe de 2021,
«Esto subraya la necesidad de que las reducciones de emisiones se lleven a cabo con la mayor urgencia posible, y probablemente a un ritmo más rápido que el de los escenarios de las NGFS».
¿Quién verifica los bonos de carbono variables?
A la hora de comprar créditos de carbono, los consumidores sólo deben tener en cuenta los créditos que hayan sido verificados por un tercero.
Existen varias normas que utilizan diferentes métodos para medir y verificar la reducción de las emisiones de carbono. Estas normas ofrecen un sólido proceso de verificación para garantizar la credibilidad de los proyectos de reducción de emisiones. Las normas más utilizadas son
- Verra (La Norma Verificada de Carbono)
- Plan Vivo
- Norma de calidad
- El Estándar de Oro
- Registro Americano del Carbono
- Reserva de Acción Climática
- Programa Verified Carbon Standard
¿Pueden los pequeños inversores tradicionales invertir en bonos de carbono voluntarios?
El VCM está abierto a cualquiera que desee participar. Desde empresas a gobiernos, organizaciones sin ánimo de lucro, universidades e incluso inversores particulares.
Si va a tomar un vuelo largo o de vacaciones en un yate de lujo y quiere aliviar su carga medioambiental, puede comprar bonos de carbono para compensar sus emisiones. De hecho, muchas aerolíneas facilitan a los particulares la compensación de sus vuelos. Enumeran la cantidad de CO2 emitida por el vuelo y luego dan a los clientes la opción de volar por un coste neto cero, que ofrecen en la caja.
El resultado final es
Los bonos de carbono voluntarios están aquí para quedarse. Cada vez más empresas y particulares sienten la necesidad de poner de su parte para reducir las emisiones de carbono. Y para las empresas que desean alcanzar la neutralidad de carbono, los VCM se están convirtiendo cada vez más en una herramienta necesaria.
Referencias
¹ Climate Neutral Group. What Exactly is 1 Tonne of CO2? Accessed Aug 4, 2021
2 Carbon Offset Guide. Voluntary Offset Program. Accessed Aug 3, 2021
3 Carbon Offset Guide. Mandatory & Voluntary Offset Markets. Accessed Aug 3, 2021
4 UN Climate Change. Emissions Trading. Accessed Aug 3, 2021
5 S&P Global. Voluntary Carbon Markets. Accessed Aug 3, 2021
6 World Bank. State and Trends of Carbon Pricing 2020. Accessed Aug 4, 2021
7 World Bank. Report of the High-Level Commission on Carbon Prices. Accessed Aug 5, 2021
8 UN Environment Programme. Discussion Paper on Governmental Carbon-Pricing. Accessed Aug 5, 2021
9 Carbon Credit Capital. Value of Carbon Market Update 2021. Accessed Aug 5, 2021
10 White & Case. Voluntary Carbon Markets:A Blueprint. Accessed Aug 5, 2021
